ESTRATEGIA DE ARBITRAJE "CARRY TRADE"

¿Sabías que hay un sistema de operaciones que puede hacerte ganar dinero aún si el precio permanece exactamente igual durante largos períodos de tiempo?

Bueno, existe y es una de las maneras más populares de ganar dinero que tienen los gestores de dinero más grandes y duros del universo financiero.

Se llama el “Carry Trade“.

Estrategia de arbitraje ¿Que es un Carry Trade? 

Una estrategia de arbitraje implica pedir prestado ó vender un instrumento financiero con una tasa de interés baja y luego usarla para comprar un instrumento financiero con una tasa de interés más alta.

Mientras pagas la tasa de interés baja sobre el instrumento financiero que pediste prestado/vendiste, recaudas interés más alto sobre el instrumento financiero que compraste.

Así la ganancia es el dinero que recaudas del diferencial de la tasa de interés.

Por ejemplo:

Digamos que usted va a un banco y solicita un préstamo de $ 10.000.  Su cuota por el prestamo es del 1% de los $ 10.000 cada año.

Con ese dinero prestado, das la vuelta y compras un bono por $10,000 que paga el 5% por año.

¿Cuál es tu ganancia?

Es un 4% al año, la diferencia entre las tasas de interés.

Para este momento quizá pienses: “Eso no suena tan interesante ó rentable como atrapar oscilaciones en el mercado”.

Sin embargo, cuando aplicas esta estrategia al mercado Forex, con su apalancamiento más alto y los pagos diarios de interés, únicamente con sentarte y mirar cómo crece tu cuenta día a día puede resultar bastante excitante.

Para darte una idea, un diferencial de la tasa de interés del 3% se convierte en un interés anual de 60% por año sobre una cuenta apalancada 20 veces.

¿Qué es una moneda Carry Trade?

En el mercado de divisas, las monedas se negocian en pares (por ejemplo, si compras USD/CHF, en realidad está comprando el dólar estadounidense y esta vendiendo francos suizos al mismo tiempo).

Al igual que en el ejemplo anterior, que paga intereses sobre la posición de la moneda que usted vende, y cobra intereses sobre la posición de la moneda que compra.

Lo que hace que la estrategia de arbitraje sea especial en el mercado Forex al contado es que los pagos de interés se producen todos los días de operaciones, basados en tu posición.

Técnicamente, todas las posiciones se cierran al fin del día en el mercado Forex al contado, solo no ves que sucede si mantienes una posición hasta el día siguiente.

Los Brokers al cerrar y reabrir su posición, luego del débito/crédito que la diferencia de tasa de interés a un día entre las dos monedas.

Este es el costo de la "carry trade" (también conocido como "rollover") una posición para el día siguiente.

La cantidad de apalancamiento disponible de los Brokers de divisas ha hecho que el carry trade sea muy popular en el mercado de divisas al contado.

La mayoría de la compraventa de divisas se basa en el margen requerido, lo que significa que sólo tiene que poner una pequeña cantidad de la posición y el broker pone el resto.

Muchos brokers piden tan poco como 1% ó 2% de margen requerido para abrir una posición.

Observemos un ejemplo genérico para mostrar lo genial que puede ser esto.

Para este ejemplo observaremos a Henry, el operador de Forex novato.

Es el cumpleaños de Henry y sus abuelos, siempre tan generosos y dulces, le regalan $10,000.

En lugar de salir y gastar su regalo de cumpleaños en juegos de video y afiches de estrellas pop, decide ahorrarlo para tiempos difíciles.

Henry fue al banco local y abrió una cuenta de ahorros; el gerente del banco le dice: “Henry, tu cuenta de ahorros pagará 1% al año sobre el saldo de tu cuenta. ¿No es fantástico?”.

Henry hace una pausa y piensa: “Al 1%, mis $10,000 me generarán $100 al año”.

Henry, siendo el hombre inteligente que es, ha estado estudiando sobre el mercado de divisas y sabe de una mejor manera de invertir su dinero.

Por eso, Henry responde amablemente al gerente del banco: “Gracias, señor, pero creo que invertiré mi dinero en otro lugar”.

Henry ha estado operando con varios sistemas en el modo demostración (incluida la estrategia de arbitraje), durante más de un año, por lo que comprende bien cómo funcionan las operaciones de Forex.

Abre una cuenta real, deposita su regalo de cumpleaños de $10,000 y pone su plan en acción.

Henry descubre un par de divisas cuya tasa de interés diferencial es +5% por año y compra $100,000 de ese par.

Como su agente solo requiere un depósito de 1% de la posición, mantienen $1,000 en margen (100:1 de apalancamiento).

De modo que henry ahora controla $100,000 del par de divisas que está recibiendo 5% al año en intereses.

¿Qué sucederá con la cuenta de Henry si no hace nada durante un año?

Bueno, hay 3 posibilidades. Observemos una de ellas:

La posición de la divisa pierde valor, el par de divisas que Henry compro cae como una roca en el valor.

Si la pérdida hace caer la cuenta hasta la cantidad fija minima señalada como margen requerido por el broker, entonces la posición se cierra y lo único que queda en la cuenta es el margen: $1000.

El par termina a la misma tasa de cambio a fin de año, en este caso, Henry no ganó ningún valor sobre su posición, pero cobró el 5% de interés sobre la posición de $100,000.

Esto significa que, solo por el interés, Henry ganó $5,000 de su cuenta de $10,000. Eso es el 50% de ganancias.

La moneda base genera ganancia por posición, el par de Henry se dispara como un cohete, así, no sólo gana Henry por lo menos $ 5,000 en intereses sobre su posición, sino que también se lleva a casa las ganancias.

Debido al apalancamiento de 100:1,  Henry tiene el potencial para ganar alrededor del 50% por año, desde sus $10,000 iniciales.

Este es un ejemplo de un par de divisas que ofrece una tasa diferencial del 4.40%, basada en las tasas de interés a septiembre de 2010:

                                  Largo en el par AUD/JPY Carry Trade

Si usted compra el par AUD/JPY y la sostuvo durante un año, usted gana un "carry positivo" de + 4,40%.

Por supuesto, si vendes AUD/JPY, funciona de la manera opuesta:

                                          Corto en el par AUD/JPY Carry Trade

Si vendió el par AUD/JPY y la sostuvo durante un año, usted tendria un "carry negativo" de – 4.40%.

Una vez más, este es un ejemplo genérico de cómo funciona la estrategia de arbitraje.