Las estrategias de arbitraje funcionan mejor cuando los inversores son optimistas y tienen confianza de arriesgar en la compra de divisas con alto rendimiento y vender divisas de bajo rendimiento.
Aunque la situación del momento podría no ser la ideal, se espera que las cosas mejoren, lo mismo sucede con la estrategia de arbitraje. Las condiciones económicas podrían no ser buenas, pero es preciso que la perspectiva sobre la divisa que se compra sea positiva.
Si las perspectivas de la economía de un país, se ven optimistas, entonces es probable que el banco central de ese país busque elevar las tasas de interés con el fin de controlar la inflación.
Esto es bueno para la estrategia de arbitraje, porque una tasa de interés más alta implica un diferencial de tasa de interés más grande.
¿Cuando no funciona el carry trade?
En el caso de que la perspectiva económica de un país no se ve tan bien, nadie estará considerando comprar la divisa, si creen que el banco central debe bajar las tasas de interés para impulsar a su economía.
Para simplificar, las estrategias de arbitraje funcionan mejor cuando los inversores tienen baja aversión al riesgo.
Este tipo de trading no funcionan bien cuando la aversión al riesgo es alto (es decir, la venta de monedas de mayor rendimiento y la recompra de monedas de bajo rendimiento). Cuando la aversión al riesgo es alta, los inversionistas tienen menos probabilidades de tener aventuras arriesgadas.
Vamos a mirarlo en perspectiva.
Supongamos que las condiciones económicas son difíciles y que el país está atravesando una recesión.
¿Qué crees que hará tu vecino con el dinero?
Quizá tu vecino elija una inversión con poca ganancia, pero segura, antes de poner ese dinero en otro lugar, no importa si el retorno es bajo siempre y cuando la inversión sea “segura”.
Esto tiene sentido, porque le permite a tu vecino tener un plan de respaldo en caso de que todo salga mal, por ejemplo, pierda su trabajo.
En la jerga de Forex, se dice que tu vecino tiene un alto nivel de aversión al riesgo.
La psicología de los grandes inversores no es muy diferente de la de tu vecino de al lado.
Cuando las condiciones económicas son inciertas, los inversores tienden a colocar su dinero en divisas que ofrecen seguridad, aunque sus tasas de interés sean bajas, como el dólar estadounidense y el yen japonés.
Este es el polo opuesto de estrategia de arbitraje, este flujo entrante de capital hacia activos seguros hace que suba el valor de las divisas con bajo interés contra las de alto interés.
Criterios y riesgo de la estrategia de arbitraje
Es muy simple encontrar un par adecuado para aplicar una estrategia de arbitraje.
Observa dos cosas:
Aunque la situación del momento podría no ser la ideal, se espera que las cosas mejoren, lo mismo sucede con la estrategia de arbitraje. Las condiciones económicas podrían no ser buenas, pero es preciso que la perspectiva sobre la divisa que se compra sea positiva.
Si las perspectivas de la economía de un país, se ven optimistas, entonces es probable que el banco central de ese país busque elevar las tasas de interés con el fin de controlar la inflación.
Esto es bueno para la estrategia de arbitraje, porque una tasa de interés más alta implica un diferencial de tasa de interés más grande.
¿Cuando no funciona el carry trade?
En el caso de que la perspectiva económica de un país no se ve tan bien, nadie estará considerando comprar la divisa, si creen que el banco central debe bajar las tasas de interés para impulsar a su economía.
Para simplificar, las estrategias de arbitraje funcionan mejor cuando los inversores tienen baja aversión al riesgo.
Este tipo de trading no funcionan bien cuando la aversión al riesgo es alto (es decir, la venta de monedas de mayor rendimiento y la recompra de monedas de bajo rendimiento). Cuando la aversión al riesgo es alta, los inversionistas tienen menos probabilidades de tener aventuras arriesgadas.
Vamos a mirarlo en perspectiva.
Supongamos que las condiciones económicas son difíciles y que el país está atravesando una recesión.
¿Qué crees que hará tu vecino con el dinero?
Quizá tu vecino elija una inversión con poca ganancia, pero segura, antes de poner ese dinero en otro lugar, no importa si el retorno es bajo siempre y cuando la inversión sea “segura”.
Esto tiene sentido, porque le permite a tu vecino tener un plan de respaldo en caso de que todo salga mal, por ejemplo, pierda su trabajo.
En la jerga de Forex, se dice que tu vecino tiene un alto nivel de aversión al riesgo.
La psicología de los grandes inversores no es muy diferente de la de tu vecino de al lado.
Cuando las condiciones económicas son inciertas, los inversores tienden a colocar su dinero en divisas que ofrecen seguridad, aunque sus tasas de interés sean bajas, como el dólar estadounidense y el yen japonés.
Este es el polo opuesto de estrategia de arbitraje, este flujo entrante de capital hacia activos seguros hace que suba el valor de las divisas con bajo interés contra las de alto interés.
Criterios y riesgo de la estrategia de arbitraje
Es muy simple encontrar un par adecuado para aplicar una estrategia de arbitraje.
Observa dos cosas:
- Busca un diferencial de interés alto.
- Busca un par que haya sido estable ó con tendencia en alza en favor de la divisa con mayor rendimiento, esto te brinda la capacidad para permanecer en la operación tanto tiempo como sea posible y obtener ganancias del diferencial de la tasa de interés.
Bastante simple, ¿no? Tomemos un ejemplo de la vida real para mostrar la estrategia de arbitraje en acción:
Carry Trade: gráfico semanal de AUD/JPY
Este es un gráfico semanal de AUD/JPY. Hasta hace poco, el Banco de Japón ha mantenido una "política de tasa de interés cero" (en la actualidad, la tasa de interés se sitúa en el 0.10%).
Con el Banco de la Reserva de Australia haciendo alarde de una de las mayores tasas de interés entre las principales monedas (4,50% en el ejemplo gráfico), muchos traders han acudido a este par (uno de los factores que crean una tendencia alcista en el par).
Desde el comienzo de 2009 hasta principios de 2010, este par de movió desde un precio de 55.50 a 88.00, es decir ¡3,250 pips!
Si comparas esto con pagos de interés provenientes del diferencial de la tasa de interés de las dos divisas, este par ha tenido una buena performance a largo plazo, para muchos inversores y operadores que pueden afrontar los movimientos ascendentes y descendentes del mercado de divisas.
Por supuesto, los factores económicos y políticos están cambiando en el mundo actual, las tasas de interés y los diferenciales de la tasa de interés entre divisas pueden cambiar también, lo que genera que estrategias de arbitraje populares (como el arbitraje con el yen) dejen de atraer a los inversores.
Riesgo de la estrategia de arbitraje
Como eres un operador muy inteligente, ya sabes la primera pregunta que debes hacerte antes de entrar en una operación, ¿correcto?
¿Cuál es el riesgo al que me enfrento?
Antes de entrar en una operación siempre debes evaluar tu riesgo máximo y si es aceptable ó no según tus normas de gestión de riesgo.
Anteriormente tenemos que el novato trader de forex Henry, su riesgo máximo habría sido de $ 9,000. Su posición se cierra automáticamente una vez sus pérdidas alcanzaron $ 9,000.
Recuerda, esta es la peor situación posible y Henry es novato, de manera que todavía no reconoce el valor de las paradas de pérdida.
Cuando aplicas la estrategia de arbitraje, aún puedes limitar tus pérdidas como en una operación direccional normal.
Por ejemplo, si Henry decidió que quería limitar su riesgo a $ 1,000, se podría establecer una orden de stop para cerrar su posición en cualquiera que sea el nivel de precios en la que su pérdida sea de $ 1,000. Él todavía tendría los pagos de intereses que recibió mientras se mantuvo en la posición
Este es un gráfico semanal de AUD/JPY. Hasta hace poco, el Banco de Japón ha mantenido una "política de tasa de interés cero" (en la actualidad, la tasa de interés se sitúa en el 0.10%).
Con el Banco de la Reserva de Australia haciendo alarde de una de las mayores tasas de interés entre las principales monedas (4,50% en el ejemplo gráfico), muchos traders han acudido a este par (uno de los factores que crean una tendencia alcista en el par).
Desde el comienzo de 2009 hasta principios de 2010, este par de movió desde un precio de 55.50 a 88.00, es decir ¡3,250 pips!
Si comparas esto con pagos de interés provenientes del diferencial de la tasa de interés de las dos divisas, este par ha tenido una buena performance a largo plazo, para muchos inversores y operadores que pueden afrontar los movimientos ascendentes y descendentes del mercado de divisas.
Por supuesto, los factores económicos y políticos están cambiando en el mundo actual, las tasas de interés y los diferenciales de la tasa de interés entre divisas pueden cambiar también, lo que genera que estrategias de arbitraje populares (como el arbitraje con el yen) dejen de atraer a los inversores.
Riesgo de la estrategia de arbitraje
Como eres un operador muy inteligente, ya sabes la primera pregunta que debes hacerte antes de entrar en una operación, ¿correcto?
¿Cuál es el riesgo al que me enfrento?
Antes de entrar en una operación siempre debes evaluar tu riesgo máximo y si es aceptable ó no según tus normas de gestión de riesgo.
Anteriormente tenemos que el novato trader de forex Henry, su riesgo máximo habría sido de $ 9,000. Su posición se cierra automáticamente una vez sus pérdidas alcanzaron $ 9,000.
Recuerda, esta es la peor situación posible y Henry es novato, de manera que todavía no reconoce el valor de las paradas de pérdida.
Cuando aplicas la estrategia de arbitraje, aún puedes limitar tus pérdidas como en una operación direccional normal.
Por ejemplo, si Henry decidió que quería limitar su riesgo a $ 1,000, se podría establecer una orden de stop para cerrar su posición en cualquiera que sea el nivel de precios en la que su pérdida sea de $ 1,000. Él todavía tendría los pagos de intereses que recibió mientras se mantuvo en la posición
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